行业旧事：1）汾阳产区团标公用标识正式发布；2）1-8月江苏省白酒产量10。82万千升；3）1-8月全国酒吃茶品茗制制业营收10539。1亿元。公司旧事：1）贵州茅台：i茅台“立即配送”；2）五粮液：五粮液501古窖池中国白酒文化圣地开街；3）蜜雪集团：2。97亿元收购鲜啤福鹿家。白酒板块：双节白酒动销边际改善，同比承压。白酒动销边际下滑幅度根基合适预期，渠道库存小幅去化，后续岁暮使命量压力下，估计批价趋向承压，酒企以控量挺价为次要使命。同时，白酒消费场景取价钱带表示照旧分化，政商务场景环比改善，但同比压力较着。全体来看，白酒需求仍正在磨底阶段，关心具备持久设置装备摆设价值的高股息龙头：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒等，以及优先出清、舍得酒业、当代缘、珍酒李渡等。公共品取新消费板块：按照交通运输部动静，2025年国庆期间累计全社会跨区域人员流动量估计24。32亿人次，创汗青新高，日均3。04亿人次（同增6。2%）。按照商务部数据，10月1日-4日沉点零售和餐饮企业发卖额同比增加3。3%，扫街榜自推出到国庆期间，实现用户超4亿，10月1日炊火小店流量增加300%，餐饮链催化较多，以小菜园、绿茶为代表的连锁餐饮行业前期受益于外卖营业拉动，收入体量同比增加，同时规模效应下原材料采购议价权提拔，盈利能力持续优化，跟着等平台发力到店消费，无望进一步拉升门店客流。茶饮板块来看，国庆超出跨越逛率下，茶饮品类凭仗低客单、高功能性等特征间接受益，10月9日美团“外卖请客”勾当，发放奶茶兑换券，进一步利好茶饮需求，关心蜜雪、茶百道、古茗、沪上阿姨。我们的概念：当前公共品预期持续修复中，沉点关心西麦食物、有友食物、东鹏饮料、小菜园、绿茶集团、锅圈等。饮料板块表示强劲，零售渠道变化下关心新消费机遇，沉点关心沪上阿姨、茶百道、古茗、蜜雪集团、锅圈、老铺黄金、祥源文旅、沉庆百货、周六福等，持续关心奈雪的茶。生育政策出台叠加原奶周期反转预期下，催化板块需求，沉点关心孩子王、优然牧业、现代牧业、伊利股份和蒙牛乳业等。宏不雅经济波动风险；保举公司业绩不及预期的风险；行业合作风险；食物平安风险；行业政策变更风险；消费税或出产风险；原材料价钱波动风险等。